วิเคราะห์งบหุ้น

TOA วิเคราะห์งบ ทีโอเอ เพ้นท์: อัตรากำไรขึ้นทุกปี และเงินสดเหลือพอจ่ายปันผล

รายได้ของทีโอเอแทบไม่เปลี่ยนในรอบสี่ปี แต่กำไรเพิ่มขึ้นเพราะอัตรากำไรขั้นต้นกว้างขึ้นทุกปี เงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่ากำไรสุทธิทุกปีตั้งแต่ 2566 และเงินที่เหลือหลังลงทุนมากกว่าเงินปันผลที่จ่าย

ราคา (บาท)	P/E (เท่า)	P/BV (เท่า)	ROE	จ่ายปันผล (% ของกำไร)	อัตราปันผล	ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์
15.00	9.1	1.88	21.9%	47%	5.00%	66%

ราคาช่วงพักเที่ยงวันที่ 12 ต.ค. 2569 อัตราส่วนอื่นเป็นข้อมูลสถิติของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ ราคาปิดวันทำการก่อนหน้า ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์: 0% คือราคาต่ำสุด 100% คือราคาสูงสุดของรอบ

ทีโอเอขายอะไร และรายได้มาจากไหน

บริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ผลิตและจำหน่ายสีทาอาคาร สีและสารเคลือบผิว และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ขายผ่านร้านตัวแทนจำหน่ายทั่วประเทศ และมีธุรกิจในประเทศอาเซียน

รายได้รวมปี 2568 อยู่ที่ 21,779 ล้านบาท ใกล้เคียงกับ 20,826 ล้านบาทในปี 2565 ยอดขายสีส่วนหนึ่งมาจากการทาสีซ้ำและซ่อมบ้าน จึงไม่ได้ขึ้นกับโครงการก่อสร้างใหม่ทั้งหมด

งบย่อ 4 ปีและครึ่งปีล่าสุด

ปี	รายได้รวม	กำไรสุทธิ	อัตรากำไรขั้นต้น	เงินสดจากการดำเนินงาน	เงินสดหลังลงทุน	ปันผล/หุ้น (บาท)	อัตราจ่ายปันผล
2565	20,826	1,418	29.1%	1,370	430	0.5	71%
2566	22,479	2,569	33.9%	3,817	2,449	0.68	54%
2567	21,357	1,920	34.6%	2,854	2,466	0.6	63%
2568	21,779	2,917	38.4%	3,986	2,470	0.75	50%
6 เดือน 2569	11,325	1,671	40.2%	2,067	1,212	0.38	44%

หน่วยเงิน: ล้านบาท จากงบการเงินรวม เงินสดหลังลงทุน = เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน + เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ปันผลต่อหุ้นนับตามปีของผลงานที่จ่าย อัตราจ่ายปันผล = ปันผลต่อหุ้น ÷ กำไรต่อหุ้น แถวครึ่งปีเป็นตัวเลขหกเดือนแรกของปี 2569 ยังไม่ใช่ทั้งปี

กำไรโตจากอัตรากำไร ไม่ใช่จากยอดขาย

อัตรากำไรขั้นต้นขึ้นจาก 29.1% ในปี 2565 เป็น 38.4% ในปี 2568 และ 40.2% ในครึ่งแรกของปี 2569 กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 2,917 ล้านบาท เปลี่ยนไป 52% จากปีก่อน ขณะที่รายได้เปลี่ยนไปเพียง 2%

อัตรากำไรของผู้ผลิตสีขึ้นกับราคาวัตถุดิบ เช่น ไทเทเนียมไดออกไซด์ เรซิน และตัวทำละลายจากปิโตรเคมี และขึ้นกับว่าบริษัทปรับราคาขายได้เร็วแค่ไหน ปี 2565 อัตรากำไรขั้นต้นต่ำที่สุดในช่วงนี้ ตรงกับปีที่ราคาวัตถุดิบทั่วโลกสูง

ในผลงานครึ่งแรกของปี 2569 บริษัทระบุว่าต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบผันผวนจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และปรับราคาขายขึ้นเพื่อชดเชย ถ้าต้นทุนขึ้นเร็วกว่าราคาที่ปรับได้ อัตรากำไรระดับนี้จะลดลง

เงินสดหลังลงทุนมากกว่าเงินปันผล

เงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่ากำไรสุทธิทุกปีตั้งแต่ 2566 ปี 2568 เงินสดจากการดำเนินงาน 3,986 ล้านบาท เทียบกับกำไรสุทธิ 2,917 ล้านบาท หรือ 1.37 เท่า

เงินสดหลังลงทุนในหน้านี้คือเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานรวมกับเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ซึ่งรวมทั้งรายจ่ายลงทุนและเงินลงทุนในบริษัทอื่น รวมปี 2565–2568 ทีโอเอมีเงินสดหลังลงทุน 7,815 ล้านบาท ส่วนเงินปันผลจากผลงานช่วงเดียวกันประมาณ 5,133 ล้านบาท

อัตราจ่ายปันผลปี 2568 อยู่ที่ 50% ของกำไรต่อหุ้น และหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ทรงตัวราว 0.42 เท่าตลอดช่วงนี้ บริษัทจึงไม่ต้องพึ่งเงินกู้เพื่อจ่ายปันผล

ข่าวและตัวเลขล่าสุด

13 ส.ค. 2569 · ไตรมาส 2/2569 รายได้ 5,642 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% กำไรสุทธิ 718 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากช่วงเดียวกันปีก่อน บริษัทปรับราคาขายเพื่อชดเชยต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ และประกาศปันผลระหว่างกาล 0.38 บาทต่อหุ้น (XD 27 ส.ค. 2569) Posttoday

ตัวเลขที่ต้องติดตามต่อ

อัตรากำไรขั้นต้นรายไตรมาส: ถ้าลดลงติดกันสองไตรมาส แปลว่าการขึ้นราคาไล่ต้นทุนไม่ทัน
ระยะเวลาเก็บเงินจากร้านตัวแทน (DSO): ถ้ายาวขึ้นขณะยอดขายทรงตัว แปลว่าบริษัทให้เครดิตนานขึ้นเพื่อรักษายอดขาย
สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศในแบบ 56-1 One Report ซึ่งบอกว่ายอดขายนอกประเทศไทยช่วยชดเชยตลาดในประเทศได้แค่ไหน

คำถามที่พบบ่อย

TOA จ่ายปันผลปีละกี่ครั้ง

ปีละสองครั้ง คือปันผลระหว่างกาลจากผลงานครึ่งปีแรก ขึ้น XD ราวปลายเดือนสิงหาคม และปันผลงวดสิ้นปี ขึ้น XD ราวต้นเดือนพฤษภาคม ปันผลจากผลงานปี 2568 รวม 0.75 บาทต่อหุ้น

ทำไมเงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่ากำไร

ส่วนหนึ่งมาจากค่าเสื่อมราคา ซึ่งหักออกจากกำไรแต่ไม่ได้จ่ายเป็นเงินสด อีกส่วนขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงของลูกหนี้ สินค้าคงเหลือ และเจ้าหนี้ ดูรายละเอียดได้ในงบกระแสเงินสด

อ่านต่อ

งบการเงิน ปันผล และจำนวนหุ้นจากเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ราคาและอัตราส่วนตามวันที่ระบุในหน้า ข่าวอ้างอิงตามแหล่งที่ลิงก์ไว้ ตัวเลขไม่อัปเดตอัตโนมัติ

หมายเหตุ: เนื้อหานี้อธิบายวิธีอ่านงบการเงินของบริษัทจดทะเบียน ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ไม่มีการประเมินมูลค่าหรือราคาเป้าหมาย และผู้จัดทำไม่ใช่ผู้แนะนำการลงทุนที่ได้รับใบอนุญาต ก่อนตัดสินใจลงทุนควรตรวจข้อมูลล่าสุดและพิจารณาเป้าหมายและความเสี่ยงของคุณเอง