RCL วิเคราะห์งบ อาร์ ซี แอล: กำไรปีดีถูกใช้ขยายกองเรือ
อาร์ ซี แอล มีกำไร 24,625 ล้านบาทในปี 2565 ช่วงค่าระวางเรือพุ่ง แล้วเหลือ 1,502 ล้านบาทในปี 2566 ปีต่อมากำไรฟื้น แต่เงินที่หาได้ถูกใช้ในกิจกรรมลงทุนมากกว่าเงินสดจากการดำเนินงาน เงินสดหลังลงทุนปี 2567–2568 จึงติดลบ
| ราคา (บาท) | P/E (เท่า) | P/BV (เท่า) | ROE | จ่ายปันผล (% ของกำไร) | อัตราปันผล | ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 45.00 | 4.8 | 0.64 | 14.1% | 27% | 5.56% | 74% |
ราคาช่วงพักเที่ยงวันที่ 12 ต.ค. 2569 อัตราส่วนอื่นเป็นข้อมูลสถิติของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ ราคาปิดวันทำการก่อนหน้า ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์: 0% คือราคาต่ำสุด 100% คือราคาสูงสุดของรอบ
ธุรกิจของ อาร์ ซี แอล
บริษัท อาร์ ซี แอล จำกัด (มหาชน) เป็นสายการเดินเรือขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ที่มีฐานในไทย ธุรกิจหลักมีสามส่วน คือ ให้บริการเรือขนตู้ของผู้ส่งสินค้า (SOC) ให้บริการตู้ของบริษัทเองภายในภูมิภาค (COC) และบริการโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้อง เครือข่ายครอบคลุมเอเชีย อนุทวีปอินเดีย ตะวันออกกลาง ทะเลแดง แอฟริกาตะวันออก และลาตินอเมริกา
รายได้ปี 2568 อยู่ที่ 37,667 ล้านบาท เทียบกับ 52,219 ล้านบาทในปี 2565
งบย่อ 4 ปีและครึ่งปีล่าสุด
| ปี | รายได้รวม | กำไรสุทธิ | อัตรากำไรขั้นต้น | เงินสดจากการดำเนินงาน | เงินสดหลังลงทุน | ปันผล/หุ้น (บาท) | อัตราจ่ายปันผล |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2565 | 52,219 | 24,625 | 49.1% | 26,044 | 15,854 | 7 | 24% |
| 2566 | 26,836 | 1,502 | 13.2% | 6,752 | -1,341 | 0.75 | 41% |
| 2567 | 35,588 | 9,171 | 28.5% | 11,760 | -6,171 | 2.5 | 23% |
| 2568 | 37,667 | 8,167 | 28.0% | 11,487 | -3,995 | 2.5 | 25% |
| 6 เดือน 2569 | 18,820 | 3,652 | 25.1% | 5,594 | 4,602 | 0.5 | 11% |
หน่วยเงิน: ล้านบาท จากงบการเงินรวม เงินสดหลังลงทุน = เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน + เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ปันผลต่อหุ้นนับตามปีของผลงานที่จ่าย อัตราจ่ายปันผล = ปันผลต่อหุ้น ÷ กำไรต่อหุ้น แถวครึ่งปีเป็นตัวเลขหกเดือนแรกของปี 2569 ยังไม่ใช่ทั้งปี
ค่าระวางเรือกำหนดกำไรเกือบทั้งหมด
อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 49.1% ในปี 2565 ลดเหลือ 13.2% ในปี 2566 และกลับมา 28.0% ในปี 2568 ต้นทุนเรือ น้ำมัน และท่าเรือส่วนใหญ่เป็นต้นทุนคงที่ เมื่อค่าระวางเปลี่ยน กำไรจึงเปลี่ยนแรงกว่ารายได้มาก
P/E 4.8 เท่าดูต่ำ แต่ในธุรกิจวัฏจักร P/E ที่คิดจากกำไรปีที่ดีมักต่ำกว่าระดับที่ธุรกิจทำได้ตลอดรอบ
เงินลงทุนในกองเรือมากกว่าเงินสดที่หาได้
เงินสดสุทธิในกิจกรรมลงทุนปี 2567 อยู่ที่ -17,931 ล้านบาท และปี 2568 อยู่ที่ -15,482 ล้านบาท มากกว่าเงินสดจากการดำเนินงานในปีเดียวกัน (11,760 และ 11,487 ล้านบาท)
เงินสดหลังลงทุนในหน้านี้คือเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานรวมกับเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ซึ่งรวมทั้งรายจ่ายลงทุนและเงินลงทุนในบริษัทอื่น รวมปี 2565–2568 เงินสดหลังลงทุน 4,347 ล้านบาท ต่ำกว่าเงินปันผลประมาณ 10,567 ล้านบาท ส่วนต่างมาจากเงินสดที่สะสมไว้ในปี 2565 และเงินกู้ D/E ยังต่ำที่ 0.41 เท่า
อัตราจ่ายปันผลจากผลงานปี 2568 อยู่ที่ 25% ของกำไรต่อหุ้น บริษัทเก็บกำไรส่วนใหญ่ไว้ใช้กับกองเรือ ครึ่งแรกของปี 2569 เงินลงทุนลดลงเหลือ -992 ล้านบาท เงินสดหลังลงทุนจึงกลับเป็นบวก 4,602 ล้านบาท
ข่าวและตัวเลขล่าสุด
- 7 ส.ค. 2569 · ไตรมาส 2/2569 กำไรสุทธิ 1,980.87 ล้านบาท ลดลง 1.2% จาก 2,004.88 ล้านบาท ครึ่งปีแรก 3,651.96 ล้านบาท ลดลงจาก 4,062.96 ล้านบาท ประกาศปันผลระหว่างกาล 0.50 บาทต่อหุ้น อินโฟเควสท์ ผ่าน RYT9
ตัวเลขที่ต้องติดตามต่อ
- ดัชนีค่าระวางเรือตู้คอนเทนเนอร์ในเส้นทางเอเชีย
- ภาระผูกพันในการต่อเรือหรือซื้อเรือใหม่ในหมายเหตุประกอบงบ
- ปริมาณขนส่ง (TEU) เทียบกับค่าระวางเฉลี่ย
- ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเรือ
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม RCL จ่ายปันผลในสัดส่วนต่ำ
ธุรกิจเดินเรือต้องลงทุนซื้อเรือเป็นระยะ และกำไรขึ้นลงตามค่าระวาง บริษัทจึงเก็บกำไรส่วนใหญ่ไว้ อัตราจ่ายปันผลจากผลงานปี 2568 อยู่ที่ 25%
อ่านต่อ
งบการเงิน ปันผล และจำนวนหุ้นจากเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ราคาและอัตราส่วนตามวันที่ระบุในหน้า ข่าวอ้างอิงตามแหล่งที่ลิงก์ไว้ ตัวเลขไม่อัปเดตอัตโนมัติ
หมายเหตุ: เนื้อหานี้อธิบายวิธีอ่านงบการเงินของบริษัทจดทะเบียน ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ไม่มีการประเมินมูลค่าหรือราคาเป้าหมาย และผู้จัดทำไม่ใช่ผู้แนะนำการลงทุนที่ได้รับใบอนุญาต ก่อนตัดสินใจลงทุนควรตรวจข้อมูลล่าสุดและพิจารณาเป้าหมายและความเสี่ยงของคุณเอง