วิเคราะห์งบหุ้น

AMATA วิเคราะห์งบ อมตะ: กำไรครึ่งปีเกือบเท่าทั้งปีก่อน เพราะรายได้โอนที่ดินเป็นก้อน

ครึ่งแรกของปี 2569 อมตะมีกำไรสุทธิ 2,962 ล้านบาท เท่ากับ 94% ของกำไรทั้งปี 2568 เพราะรับรู้รายได้จากการโอนที่ดินก้อนใหญ่ รายได้แบบนี้ทำให้กำไรรายไตรมาสเหวี่ยงแรง จึงต้องดูยอดขายที่ดินรอโอน (backlog) ประกอบเสมอ

ราคา (บาท)	P/E (เท่า)	P/BV (เท่า)	ROE	จ่ายปันผล (% ของกำไร)	อัตราปันผล	ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์
31.75	7.1	1.40	21.5%	30%	3.49%	87%

ราคาช่วงพักเที่ยงวันที่ 12 ต.ค. 2569 อัตราส่วนอื่นเป็นข้อมูลสถิติของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ ราคาปิดวันทำการก่อนหน้า ราคาในกรอบ 52 สัปดาห์: 0% คือราคาต่ำสุด 100% คือราคาสูงสุดของรอบ

ธุรกิจของอมตะ

บริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) พัฒนานิคมอุตสาหกรรมในไทยและต่างประเทศ นิคมหลักอยู่ในชลบุรีและระยอง และมีโครงการในเวียดนามและลาว บริษัทในกลุ่มให้บริการสาธารณูปโภคในนิคม เช่น น้ำประปา ไฟฟ้า และก๊าซธรรมชาติ

งบย่อ 4 ปีและครึ่งปีล่าสุด

ปี	รายได้รวม	กำไรสุทธิ	อัตรากำไรขั้นต้น	เงินสดจากการดำเนินงาน	เงินสดหลังลงทุน	ปันผล/หุ้น (บาท)	อัตราจ่ายปันผล
2565	8,138	2,341	47.9%	3,057	1,581	0.6	29%
2566	9,785	1,885	39.0%	8,609	-185	0.65	40%
2567	14,987	2,467	33.7%	10,167	2,216	0.8	37%
2568	14,524	3,149	44.6%	8,735	-367	1.1	40%
6 เดือน 2569	8,064	2,962	49.3%	2,571	-1,728	0.6	23%

หน่วยเงิน: ล้านบาท จากงบการเงินรวม เงินสดหลังลงทุน = เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน + เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ปันผลต่อหุ้นนับตามปีของผลงานที่จ่าย อัตราจ่ายปันผล = ปันผลต่อหุ้น ÷ กำไรต่อหุ้น แถวครึ่งปีเป็นตัวเลขหกเดือนแรกของปี 2569 ยังไม่ใช่ทั้งปี

รายได้ขายที่ดินรับรู้เมื่อโอน

รายได้มีสองแบบ คือ รายได้ขายที่ดิน ซึ่งรับรู้เมื่อโอนกรรมสิทธิ์ และรายได้ประจำจากสาธารณูปโภคและค่าเช่า ปีที่โอนที่ดินมาก รายได้จะกระโดด เช่น ปี 2567 รายได้ 14,987 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% จากปี 2566

อัตรากำไรขั้นต้นเปลี่ยนตามราคาและที่ตั้งของที่ดินที่โอนในงวดนั้น จาก 33.7% ในปี 2567 เป็น 49.3% ในครึ่งแรกของปี 2569 กำไรรายไตรมาสจึงทำให้เข้าใจผิดง่าย ใช้ยอดรวม 12 เดือนและ backlog แทน

ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 บริษัทมี backlog ราว 18,500 ล้านบาท ยอดขายที่ดินครึ่งปีแรก 378 ไร่ จากเป้าทั้งปี 2,800 ไร่

เงินสดจากการดำเนินงานสูง แต่ลงทุนต่อเนื่อง

ปี 2566–2568 เงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่ากำไรสุทธิหลายเท่า (4.57, 4.12 และ 2.77 เท่า) แต่เงินสดสุทธิในกิจกรรมลงทุนสูงใกล้เคียงกัน ดูรายละเอียดในหมายเหตุประกอบงบว่าลงทุนในโครงการหรือบริษัทใด

ครึ่งแรกของปี 2569 เงินสดจากการดำเนินงาน 2,571 ล้านบาท ต่ำกว่ากำไรสุทธิ 2,962 ล้านบาท เงินจากการขายที่ดินอาจรับมาก่อนตอนทำสัญญาหรือรับหลังโอน ดูลูกหนี้และเงินรับล่วงหน้าประกอบ

เงินสดหลังลงทุนในหน้านี้คือเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานรวมกับเงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน ซึ่งรวมทั้งรายจ่ายลงทุนและเงินลงทุนในบริษัทอื่น รวมปี 2565–2568 เงินสดหลังลงทุน 3,245 ล้านบาท ใกล้เคียงกับเงินปันผลประมาณ 3,623 ล้านบาท อัตราจ่ายปันผลจากผลงานปี 2568 อยู่ที่ 40% และ D/E 1.29 เท่า

ข่าวและตัวเลขล่าสุด

27 ก.ค. 2569 · ยอดขายที่ดินไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 271 ไร่ (ไทย 254 ไร่ เวียดนาม 17 ไร่) ครึ่งปีแรก 378 ไร่ backlog ราว 18,500 ล้านบาท เป้ายอดขายที่ดินปี 2569 อยู่ที่ 2,800 ไร่ (ไทย 1,650 ลาว 600 เวียดนาม 550 ไร่) กรุงเทพธุรกิจ

ตัวเลขที่ต้องติดตามต่อ

backlog และกำหนดโอนที่ดินในอีกสองถึงสามไตรมาส
ยอดขายที่ดินสะสมเทียบกับเป้าทั้งปี
รายได้ประจำจากสาธารณูปโภค ซึ่งไม่เหวี่ยงตามการโอนที่ดิน
D/E และเงินลงทุนในโครงการต่างประเทศ

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมกำไรครึ่งปีของ AMATA เกือบเท่ากำไรทั้งปีก่อน

รายได้ขายที่ดินรับรู้เมื่อโอนกรรมสิทธิ์ ครึ่งแรกของปี 2569 มีการโอนที่ดินมาก กำไรจึงสูง ไตรมาสถัดไปอาจต่ำกว่านี้ถ้าโอนน้อยลง ดู backlog เพื่อประเมินรายได้ที่จะรับรู้ต่อ

อ่านต่อ

งบการเงิน ปันผล และจำนวนหุ้นจากเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ราคาและอัตราส่วนตามวันที่ระบุในหน้า ข่าวอ้างอิงตามแหล่งที่ลิงก์ไว้ ตัวเลขไม่อัปเดตอัตโนมัติ

หมายเหตุ: เนื้อหานี้อธิบายวิธีอ่านงบการเงินของบริษัทจดทะเบียน ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ไม่มีการประเมินมูลค่าหรือราคาเป้าหมาย และผู้จัดทำไม่ใช่ผู้แนะนำการลงทุนที่ได้รับใบอนุญาต ก่อนตัดสินใจลงทุนควรตรวจข้อมูลล่าสุดและพิจารณาเป้าหมายและความเสี่ยงของคุณเอง